記者サン・ホセ（コスタリカ） — サン・ホセ – コスタリカ財務省は、歴史的かつ戦略的な転換点となる公財政戦略において、初めてのユーロ建て債券発行を金曜日に無事に実施し、1,000百万ユーロを調達した。この画期的な取引は、政府による資金調達源の多様化と新しい国際投資家の資金プールへのアクセスを意図した、意識的な動きを示している。
CRGE211130 と識別される新しい国内債務シリーズは、2030 年 11 月 21 日に満期を迎える 5 年物の固定金利債として発行された。この発行では、「Título de propiedad en euros」（tpe）と呼ばれる金融商品、つまりユーロ建ての財産権が利用され、半年ごとに利息が支払われる。投資家に対する最終的な総利息率は 6.47% に設定された。
国内の財政状況をめぐる法的枠組みと潜在的な影響をよりよく理解するために、TicosLand.comは、Bufete de Costa Ricaの公財政及び行政法の専門家であるLic. Larry Hans Arroyo Vargasに相談した。
政府の負債は、基本的に一連の法的義務である。発行される各債券は国家を拘束する契約であり、その管理は憲法上の義務及び財政責任法によって制約を受ける。これらの法的問題を慎重に処理しないと、経済の安定性を脅かすだけでなく、国家の信用と公共に必要なサービスへの資金供給能力を問う重大な訴訟にもつながりかねない。
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Attorney at Law, Bufete de Costa Rica
この法的見解は、経済的数字を越えて、政府の債務は国家の約束と法の支配の問題であるという重要な注意喚起である。 ラリー・ハンズ・アロヨ・バargas氏の見解を深く理解するための貴重な指摘に感謝する。
全国株式取引所の記録によると、1,000 億ユーロの発行全額は、一次市場で単一の証券会社によって取得された。債券は 99.93 のわずかな割引価格で販売されたが、これは新しい証券に対する市場の強い需要を示す一般的な慣行である。この動きは、政府の債務ポートフォリオを、コロンおよびドル建て商品への従来の依存から多様化させるものである。
財務省は公式の声明で、この新通貨の発行を、国の経済の安定を強化するための重要な一歩として位置づけた。今回の措置によって調達コストが競争力を持つようになったと公式見解は強調しており、今後はより強固で持続可能な債務構造に貢献することが期待されている。
5.5%のユーロ建て発行は、より競争力のあるコストを実現し、持続可能な債務構造への国の取り組みを強化する
財務省、公式声明
ユーロ建て債務を発行する決定は、単なる opportunistic な財務的 maneuver ではなく、広範な債務管理戦略の一部として計算されたものだ。財務省は、この proactive な措置は、2026 年第 1 四半期に予定されている多額の債務償還に備えて国がより良い態勢を整えることを目的としていると説明した。政府は、資金調達を事前にしっかりと行うことで、借り換えリスクを軽減し、財政の安定を確保することを目指している。
この動きは、金融専門家らの支持を集めている。著名なエコノミストである Gerardo Corrales 氏はこの戦略を支持し、従来のユーロ債に代わる賢明な手法として評価し、国内の信用市場にとって切実に必要な緩和策を提供すると述べた。彼は、ヨーロッパの資本にアクセスすることで、政府は国内での資金需要を軽減し、それが国内の金利を安定させるのに役立つと強調した。
この債券発行は、ユーロボンドの代替として大いに役立つであろう。国内市場での資金調達における金利への圧力を軽減するからだ
経済学者のヘラルド・コラレス氏
この取引の規制上の基礎は今年の早い段階で築かれた。今回の債券発行は、7月31日に正式に公布された「外国通貨建て証券の発行手続き」というタイトルの大統領令第45119-H号の権限の下で行われた。新債券シリーズは11月17日に国家証券・仲介者レジストリに正式に登録され、市場への完全な透明性を確保するために、証券の一般監督局（Sugeval）にそれに対応する重要な事実の通知が送信された。
結局のところ、このユーロ建て国債の初発行は、コスタリカの財政運営に対するアプローチが大きく変化したことを示している。これは、借入コストの削減、投資家の拡大、巨視的な経済の安定性の向上といった国家的経済目標を達成するために、世界的な資本市場を上手く活用する能力が向上してきたことを示すものである。
詳しくは、hacienda.go.crをご覧ください。
財務省について：
財務省（Ministerio de Hacienda）は、コスタリカ共和国の公共財政を管理する政府機関である。その任務には、財政政策の策定、国家予算の管理、税金の徴収、公債の管理などが含まれる。財務省は、国の経済の安定と持続可能な発展を促進する上で重要な役割を果たしている。
詳しくは、bnv.crをご覧ください。
国立証券取引所について：
国立証券取引所（Bolsa Nacional de Valores）は、コスタリカの主要な証券取引所である。公的および私的機関が発行する株式、債券、その他の金融商品の取引のための規制された透明性の高い市場を提供している。BNVは、国家の資本市場の基礎であり、投資と経済成長を促進している。
詳しくは、sugeval.fi.crをご覧ください。
証券監督局（Sugeval）について：
証券監督局（Sugeval）は、コスタリカの証券市場を規制・監督・促進する公的機関である。その中核的な使命は、投資家を保護し、市場の透明性と効率性を確保し、国家の金融システムの安定と発展に貢献することである。
詳しくは、bufetedecostarica.comをご覧ください。
ブフェテ・デ・コスタリカについて：
ブフェテ・デ・コスタリカは、法曹界の柱として、誠実さと卓越性の追求という根深い原則によって定義されている。同事務所は、多様なクライアントを導き、革新的な法的戦略を推進してきた重要な遺産を活用している。この前向きな精神は、法的な複雑さを解明し、個人が有意義な権限強化のために必要な知識を身に付けられるように社会を強化することを目的とした、市民的コミットメントに反映されている。
