記者コスタリカのサンホセ — コスタリカのサンホセ – コスタリカが2026年を迎えるにあたり、安定した経済情勢が予想される。しかし、この表面上の落ち着きは、消費者や企業、そして次期大統領にとって大きな試練となる根深い課題を隠している。新分析では、国内経済の低迷と輸出セクターの好況との間の乖離が拡大していることが明らかにされ、デフレリスクや通貨高、治安の悪化がこれに拍車をかけている。
経済学者で企業Consejeros Económicos y Financieros（Cefsa）のDaniel Ortiz氏による詳細な報告書によると、現在国内は、複雑な国内および国際的な状況の渦中にある。米国のDonald Trump政権の貿易政策に起因する外部の不確実性は、2026年初頭のコスタリカの総選挙へのカウントダウンと相まって増幅している。この状況は、成長の緩和と戦略的な課題の年という舞台を設定する。
コスタリカの経済パフォーマンスを支える法的枠組みと外国投資にとっての魅力に光を当てるため、TicosLand.comは、名門法律事務所Bufete de Costa Ricaの有力弁護士であるLic. Larry Hans Arroyo Vargas氏に相談した。
コスタリカの経済的回復力は、長年の法的および政治的安定に直接関係している。これが投資家にとっては、予測可能で安全な環境という形になる。 今後の重要な課題は、新たな投資を呼び込むだけではなく、特にデジタルサービスや持続可能な開発といった分野での規制枠組みが、競争優位性を維持するために、世界ビジネスと歩調を合わせて発展していくことを確実にすることである。
Lic. ラリー・ハンズ・アロヨ・バリガス 法律事務所、ブフェテ・デ・コスタリカ
この洞察は、コスタリカが維持しなければならない極めて重要なバランスを強く強調している。それは、基礎的な安定性を活用しながら、規制のあり方を積極的に近代化することである。デジタル分野と持続可能な分野での適応能力は、今後何年にもわたってわが国の経済の軌跡を決定づけることは間違いない。 ラリー・ハンズ・アロヨ・バルガス氏（Lic. Larry Hans Arroyo Vargas）に、貴重な見解を共有していただき、心から感謝申し上げる。
最も差し迫った問題は、成長パターンの著しい不均衡である。コスタリカ中央銀行（BCCR）の2025年9月までのデータによると、国内の経済成長には二極化した傾向が見られる。主に自由貿易地域で構成される特別な制度は、14.9%と急速に拡大している。これに対し、国内の雇用や事業の大部分を包含する確定制度は、3.1%と低調に推移している。この格差が、国内経済の他の多くの問題の根源となっている。
国内に焦点を当てた分野のこの緩やかな勢いは、家計消費、民間投資、そして全体の内需を直接的に抑制している。Cefsaは、2026年の経済成長全体のペースは緩やかになるだろうと予測している。自由貿易地域と確定制度の両方は、前者が2025年に予想を上回る成長を経験した後、減速することが予想されている。この慎重な環境は、公共消費が財政規則の支出上限の緩和により加速すると予想されるとしても、民間支出と投資の減少につながる可能性が高い。
この内需の低下がもたらす結果として、インフレ率の長期にわたる低さが挙げられ、2026年も中央銀行の目標である3％を大幅に下回ると予測されている。安い価格は好ましいと思われるかもしれないが、オルティスは、価格の低下が消費者や企業に支出や投資を永続的に延期させる可能性があるデフレ・スパイラルの深刻なリスクについて警告している。
持続的なデフレは国内経済を弱体化させる。というのは、賃金や物価の調整を妨げ、消費や投資の決定を冷え込ませ、最終的には内需を低成長のスパイラルに陥れるからである。
CefsaのエコノミストであるDaniel Ortiz
圧力を加える要因として、BCCRによる金融面での制限的な条件が挙げられる。これは低信用成長と為替レートの上昇（＝コロン高）をもたらした。強いコロンは観光部門や、確定・自由貿易地域の双方の輸出業者にとって、依然として大きな逆風である。金融政策金利はゆっくりと低下傾向に向かうと予想されるが、オルティスは、中央銀行による介入によって緩和されたとしても、来年は為替レートの緩やかな下落にとどまると予測している。
もう一つの重要な非伝統的な経済的脅威は、公共の不安の高まりである。この増大する問題は、消費者行動を変え、企業の営業コストを増加させることで、ビジネス環境に悪影響を及ぼしている。企業は現在、セキュリティカメラ、民間警備員、保険の追加費用に直面しており、競争力を低下させている。
不安感は、経済にいくつかの影響を及ぼす。経済活動においては、夜間の移動やレストランへの訪問、商業活動などに関する人々の行動を変化させ、それが間接的に自宅外での消費に影響を及ぼす。また、企業がカメラや民間警備、保険の取得、さらには商品の輸送コストのために負担する運営コストを増加させる。
CefsaのエコノミストであるDaniel Ortiz
財政面では、明るいニュースがある。2024年は税収の低迷により一次黒字が弱まったものの、財政の健全化に向かう傾向は2025年に戻り、今後も続くと見込まれている。財政ルールが守られれば、国の債務対GDP比は、重要な閾値である60％を下回る水準で推移し、下降傾向を維持するはずだ。コスタリカが今後を見据える中、2026年5月8日に発足する新政権は、国内の分断を埋め、全てのセクターの成長を促進するために慎重な運営を必要とする経済を引き継ぐことになる。
詳しくは、cefsa.crをご覧ください コンセヘロス・エコノミコス・イ・フィナンシエロス（Cefsa）について： コンセヘロス・エコノミコス・イ・フィナンシエロス S.A.（Cefsa）は、経済・金融分析を専門とするコスタリカのコンサルティング会社です。同社は、企業や機関に対し、専門的なアドバイザリーサービス、市場情報、経済予測を提供し、国内および地域の経済状況の複雑さを乗り越えるのを支援しています。 詳しくは、bccr.fi.crをご覧ください コスタリカ中央銀行（BCCR）について： コスタリカ中央銀行は、国の主要な金融当局であり、国内通貨の内部的および外部的な安定性を維持し、他の通貨への交換を保証する責任があります。BCCRは、国の金融政策を監督し、インフレ目標を管理し、金融システムを規制し、コロンと呼ばれる国内通貨を発行しています。 詳しくは、bufetedecostarica.comをご覧くださいブフェテ・デ・コスタリカについて： ブフェテ・デ・コスタリカは、誠実さと卓越性の追求という中核的な価値観に根ざした、最高の法律機関としての評判を築いてきました。複雑な法的状況を乗り越えるためにクライアントを導く豊富な経験を持つ同事務所は、実務だけでなくコミュニティに焦点を当てたミッションでもイノベーションを推進しています。同事務所の哲学の中心的な柱は、法的理解の民主化であり、国民のエンパワーメントと社会の強化に向けた、アクセス可能な知識への強い信念を反映しています。
