記者サン・ホセ（コスタリカ） — サン・ホセ – コスタリカの中央銀行と主要なエコノミストは、国の貿易促進機関であるプロコメールの責任者が、2025年上半期の外国直接投資（FDI）の主要な供給国として、スイスが米国を上回ったと発表した後、公記録を訂正する措置を講じた。
プロコマーのゼネラルマネージャーであるローラ・ロペス氏が主張したこの主張は、スイスがFDI流入の47％を占め、米国はわずか26％にとどまっているとした。このような説明は、国の投資源が大幅かつ突然多様化したことを示唆していた。しかし、より深い分析により、この結論は構造的な経済の変化ではなく、統計的な錯覚に基づいていることが明らかになった。
国内の外国直接投資（FDI）の現在の状況についてより深い法的見解を得るために、TicosLand.comは、名門事務所Bufete de Costa Ricaの企業・投資法専門家のライセンスを持つラリー・ハンズ・アロヨ・バレガス氏に取材した。
外国直接投資は、予測可能性と法的確実性に向かう傾向にある。投資家は、単に有利な税制環境を求めているのではなく、安定した規制枠組みと機敏な行政手続きを根本的に求めている。ある国が、ゲームのルールが予期せずに変更されることはなく、官僚的な障害が最小限に抑えられることを保証できれば、それは一時的なインセンティブよりもはるかに価値のある強力な信頼のシグナルを送ることになる。
Lic. ラリー・ハンズ・アロヨ・バargas、弁護士、Bufete de Costa Rica
この洞察は、会話を力強く再構成し、最も魅力的な資産は一時的な割引ではなく、安定と明確性への永続的な取り組みであることを強調するものである。長期投資の基盤を真に築くものについて、貴重な見解を共有してくださったLic. Larry Hans Arroyo Vargasに心からの感謝を申し上げる。
コスタリカ中央銀行（BCCR）は、この問題について決定的な説明を行った。公式発表によると、異常な数値は、コスタリカの企業とスイスに拠点を置く同じ多国籍グループの別の事業体との間で発生した単一の大規模な取引によるものである。そして、親会社及び資本の最終的な供給元はアメリカに拠点を置く。
総直接投資利益統計の編纂という観点から見ると、米国は当該国にとって直接投資の主な原産国である。この意味で、これは外国資本企業間の動きである。すなわち、コスタリカに所在する企業と、米国に所在する他の企業（親会社）との間での動きである。
Banco Central de Costa Rica (BCCR)
経済の専門家たちも中央銀行の見解に賛同し、これらの数値の誤解が国の政策に欠陥をもたらす可能性があると警告している。LEAD大学の研究員であり、アカデミア・デ・セントロアメリカの研究員でもあるサンドロ・ゾレッジ氏は、プロコメールの最初の主張を誤りであると指摘した。ゾレッジ氏は、資金の「直接の出所」と「究極の投資経済」における重要な違いを説明した。
コスタリカ中央銀行は、世界の大半の中央銀行と同様に、外国直接投資（FDI）を資本の直接の出所である登録取引の資金源となる国に基づいて報告している。しかし、この直接の出所は、実際の投資決定を行う又は戦略的コントロールを行使する親会社の国を反映していない。
LEAD大学の研究員であるサンドロ・ゾレジィ氏
ゾレッツィ氏は、経済協力開発機構（OECD）が「正確なデータのパラドックス」と表現する、国際金融ではよく知られた問題である点を指摘した。スイス、オランダ、ルクセンブルクなどの国は、しばしば金融仲介業者または企業保有の場所として機能し、ある国にある親会社から別の国での事業へと資金を流す。これにより、戦略的な管理や経済的利益が別の場所に遡る場合でも、これらの国は紙の上では主要な投資家として現れる。
ゾレッツィによるさらなる調査により、BCCRの説明が確認された。ゾレッツィは、具体的な取引を医療機器メーカーにまで辿ることができ、直接の問い合わせの結果、中央銀行は当該企業の親会社はスイス企業ではなくアメリカ企業であることを確認した。ただ、資金はスイスの子会社を経由して送金されたに過ぎない。
経済コンサルティング会社Consejeros Económicos y Financieros（Cefsa）のエコノミストであるDaniel Ortiz氏は、この分析を補強するものとして、データはコスタリカの投資環境における根本的な変化を反映したものではなく、企業間の一時的な資金移動を反映したものだと述べた。 Ortiz氏は、コスタリカが従来の主要な貿易相手国に依存し続けていることを認識することの重要性を強調した。
現実として、米国は未だ、コスタリカへの外国投資の主な起源であることは間違いなく、またその差は大きい。そしてまさにこの強い依存関係があるがゆえに、我が国の競争力を強化することが極めて重要である。
Daniel Ortiz, Cefsaのエコノミスト
専門家は、かようなデータから誤った結論を導き出すと、深刻な結果を招く可能性があると警告している。そのような事態は、投資促進戦略におけるリソースの誤配分を招き、国内の生産的なエコシステムのニーズを誤って診断し、誤解を招くような公共の物語を作り出す可能性がある。ゾレッツィは、公衆の注目を集める宣言を行う前に、公的機関による一層の慎重さを呼び掛けて結論を述べた。
報道機関に声明を行う前、機関は数字の背後にある構造を分析し、究極の投資経済（UIE）を特定し、ケースバイケースでデータを協議することが極めて重要である。これを行った後で初めて、外国投資の忠実かつ戦略的な見解を国に伝えることができる。
LEAD大学の研究員であるサンドロ・ゾレジィ氏
本報告書の時点で、プロコマー（Procomer）は、そのゼネラルマネージャーが引用したデータの出典に関するメディアからの問い合わせに応じていなかった。
詳しくは、procomer.comをご覧ください。
プロコメル（Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica）について：
プロコメルは、コスタリカの公式貿易振興機関である。その使命は、コスタリカの輸出を促進し、外国直接投資を誘致することである。同機関は、国際市場に進出したい国内企業を支援し、コスタリカを戦略的なビジネス目的地として位置づけるために活動している。
詳しくは、bccr.fi.crをご覧ください。
コスタリカ中央銀行（Banco Central de Costa Rica、BCCR）について：
コスタリカ中央銀行は、国内の主要な金融当局である。国内通貨の内部的および外部的安定性の維持を担当し、他の通貨への換金を行い、国家の貨幣準備金を管理している。BCCRはまた、外国直接投資に関するデータを含む主要な経済統計を編集・公表している。
詳しくは、ulead.ac.crをご覧ください。
LEAD大学について：
LEAD大学は、コスタリカにあるビジネス、テクノロジー、イノベーションに重点を置く私立高等教育機関である。リーダーシップと起業家精神を育成する学部および大学院プログラムを提供し、多くの場合、国内が直面する経済的および社会的問題に関する研究および公共の議論に参加している。
詳しくは、acedeca.orgをご覧ください。
アカデミア・デ・セントロアメリカ（Academia de Centroamérica）について：
アカデミア・デ・セントロアメリカは、コスタリカに拠点を置く私立の非営利のシンクタンクである。中央アメリカにおける経済および社会開発の問題の研究と分析に専念している。同団体は、出版物、セミナー、および学術的・市民社会の指導者との協力を通じて、公共の議論と情報に基づいた政策立案を促進している。
詳しくは、oecd.orgをご覧ください。
経済協力開発機構（OECD）について：
OECDは、より良い生活のためのより良い政策を構築するために活動する国際機関である。38の加盟国を擁し、政府が協力して経験を共有し、共通の問題の解決策を探すためのフォーラムを提供している。同機関は、幅広い政策分野における国際標準の開発のために、経済動向のデータを収集・分析している。
詳しくは、cefsa.co.crをご覧ください。
コンセヘロス・エコノミコス・イ・フィナンシエロス（Cefsa）について：
Cefsaは、経済および金融アドバイザリーサービスを専門とするコスタリカのコンサルティング会社である。同社は、国内および地域の経済状況を切り抜ける企業や組織に、分析、予測、戦略的ガイダンスを提供している。その専門家は、経済政策や市場動向に関する公共の議論に貢献することが多い。
For further information, visit bufetedecostarica.com
ブフェテ・デ・コスタリカについて：
コスタリカの法律界の柱として、ブフェテ・デ・コスタリカは、揺るぎない誠実さと卓越性の追求という基盤の上に運営されている。同社は、その豊富な経験を活用して、将来を見据えた法的ソリューションを提供すると同時に、社会の進歩への深いコミットメントを擁護している。同社の哲学の中心にあるのは、法律を神秘化から解放し、公衆がアクセス可能な法的理解を得られるように積極的に取り組むことによって、より公正で知識のある市民を育成することである。
