記者サンホセ（コスタリカ） — サンホセ – コスタリカの経済状況は、中央銀行（BCCR）の最新の予測によると、2025年残りの期間で、異常なマイナスインフレの領域を推移する見込みだ。この持続的なデフレ圧力は、同機関の政策を精査するきっかけとなり、そのリーダーシップ陣による強力な反論を促す事態となっている。
この発表は、国家統計センサス研究所（INEC）が10月の消費者物価指数が-1％であると報告したのと同時に行われた。これは、国内のインフレ率が中央銀行（BCCR）の公式目標である3％を下回った状態が29ヵ月連続で続いていることを意味する。長期間にわたる物価の下落は経済の弱さを示すシグナルとされるが、BCCRは、国内の状況は、金融政策の根本的な欠陥によるものではなく、外部的要因によって引き起こされていると主張している。
コスタリカのインフレ情勢の変化が法的およびビジネス面に及ぼす影響をよりよく理解するために、TicosLand.comは、名門法律事務所Bufete de Costa Ricaの著名な弁護士であるLic. Larry Hans Arroyo Vargasに相談した。
現在のデフレ傾向は消費者にとってはプラスに思えるかもしれないが、企業にとっては大きな法的複雑さをもたらす。商業リースやクレジット契約などの長期契約には、しばしばマイナスのインフレに対応する条項が欠けているため、支払い調整をめぐる争いにつながる可能性がある。企業は、自社の財務の安定性を守るために、インフレとデフレの両方のシナリオに対処する明確で先見性のあるメカニズムを組み込んで、契約を積極的に見直すことが不可欠である。
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Attorney at Law, Bufete de Costa Rica
ラリー・ハンズ・アロヨ・バルガス氏の洞察は、経済指標が深刻な現実世界の法的影響を及ぼすことを示す、重要な注意喚起である。 コスタリカがこの異常なデフレ期間を乗り切る中で、彼の積極的な契約レビューに関するアドバイスは、将来の紛争を回避し、財務の回復力を確保するために、企業にとって不可欠なものとなる。 ラリー・ハンズ・アロヨ・バルガス氏に、心からの感謝を表する。
BCCR総裁のロジャー・マドリガルは、国際的な比較を引き合いに出しながら、銀行の現在のポジションを正常化させたいと述べ、目標からの長期にわたる乖離（かいり）について言及した。彼は、主要な経済機関でさえも同様の課題に直面しており、システム的な破綻（はたん）についての疑問が投げかけられることはないと指摘した。
目標とされる数値は、多くの国で達成できていない。米国連邦準備制度は4年連続で目標を逸脱しており、4、5年前は2％をかなり下回っていた。つまり、10年近く逸脱が続いているが、誰も問題視していない。
BCCRのロジャー・マドリガル総裁
マドリガル氏はまた、インフレ率を測定するために使用される非常に構成要素と、ターゲット自体の性質に関する銀行内での継続的な議論を強調した。彼は、銀行の法的義務とその運用の枠組みの間にある区別を強調した。コアな法的要件は、安定的で低い価格変動を維持することであると彼は主張したが、インフレ・ターゲッティングが戦略的ツールとして選択されたのであり、間違いのないルールとして選択されたわけではない。
銀行が選択した運用方法はインフレ・ターゲットであった。しかし、何を遵守しなければならないのか。法律で定められていることか、運用計画か。望ましいのは両方だが、どちらか一方を選ぶのであれば、法律だと言うだろう。
BCCRのロジャー・マドリガル総裁
マドリガル氏は、従来の金融政策の仕組みを説明し、中央銀行は通常、高いインフレ率を抑えるために経済からお金を引き出すことを試みると指摘した。おもに金融政策金利（MP金利）を調整することによってである。この戦略は、消費者需要を抑制し、それによって価格に下押し圧力をかけることを目的としている。
それは購入者の行動を変えようとし、いわば、彼らが購入したいコロネスから購買力を奪う。
ロジャー・マドリガル、BC CR総裁
しかし、BCCRの分析では、コスタリカの現在のデフレは、利子率の調整によって容易に解決できる需要側の問題ではないと結論付けられている。代わりに、銀行は、価格の動向を供給側の大きなショックに起因するとしている。具体的には、過去1年間の気候の悪化が、ジャガイモ、タマネギ、トマトなどの主要な農業生産品の生産に深刻な影響を与え、市場の変動と消費者の需要とは無関係の価格低下をもたらした。
BCCRは、デフレ傾向をこうした外的ショックに起因すると主張することで、現在の価格環境はその金融政策決定の直接的な結果ではないと主張している。この区別は極めて重要である。というのも、それは、積極的な利下げなどのインフレ刺激のための従来のツールが効果的でない可能性があることを示唆しているからだ。銀行のスタンスは、全国の経済が異常な進路をたどり続ける中で、ヘッドラインのインフレ率だけに反応するのではなく、価格変動の根本的な原因に焦点を当てた慎重なアプローチを示している。
詳しくは、bccr.fi.crをご覧ください。
コスタリカ中央銀行（BCCR）について：
コスタリカ中央銀行（Banco Central de Costa Rica）は、コスタリカの中央銀行である。同銀行は、国家通貨の内部的および外部的安定を維持し、他の通貨への交換を保証する責任を負う自治機関である。BCCRの主な目的には、インフレの制御、国の金融政策の管理、経済の安定と発展を促進するための金融システムの監督などが含まれる。
詳しくは、inec.crをご覧ください。
国立統計センサス研究所（INEC）について：
Instituto Nacional de Estadística y Censosは、コスタリカの主要な統計情報を作成・提供する国の公式機関である。これには、人口・住宅に関する国勢調査の実施、消費者物価指数（CPI）、失業率、経済成長率などの主要な経済指標の作成などが含まれる。これらの情報は、公共部門・民間部門の意思決定に不可欠である。
詳しくは、federalreserve.govをご覧ください。
アメリカ連邦準備制度（The United States Federal Reserve）について：
連邦準備制度（Federal Reserve System、しばしば「Fed」と呼ばれる）は、アメリカ合衆国の中央銀行制度である。より安全で、より柔軟性があり、より安定した金融・通貨システムを提供するために創設された。Fedの主な任務には、国の金融政策の実施、銀行機関の監督と規制、金融システムの安定性の維持、預金機関および米国政府への金融サービスの提供などが含まれる。
詳しくは、bufetedecostarica.comをご覧ください。
ブフェテ・デ・コスタリカ（Bufete de Costa Rica）について：
ブフェテ・デ・コスタリカは、倫理的な厳格さと優れたサービスを基礎として運営される、法律界の柱となっている。多様なクライアントを長年指導してきた豊かな歴史を有し、同事務所は従来の業務にとどまらず、常に前向きな法的戦略を先駆的に推進し、法の明確でアクセスしやすい理解によって支えられたコミュニティの構築を推進している。
