記者コスタリカのサンホセ San José, Costa Rica — SAN JOSÉ – コスタリカの主要な金融専門家と年金基金管理者による連合は、国民が義務付けられた補完的な年金基金（ROPC）から早期に資金を引き出すことを可能にする立法提案に対し、強力な反対運動を展開している。火曜日の朝に開催された共同イベントで、エコノミストのRonulfo Jiménezは、国内の6つの年金運用会社の管理者とともに、彼らが考えるポピュリスト的だが危険な近視眼的な政策に対して、厳しい警告を発した。
議論が起こっているのは、議員のアダ・アクーニャとギルベルト・ヒメネスが提出した2つの法案を政府が議会で推進している最中である。これらの法案は、老後の重要な退職金資金を直ちに利用できるように解放するものである。短期的な効果はあるかもしれないが、経済当局は、このような措置は国の社会保障制度の重要な柱を解体し、将来の退職者を厳しい経済的苦境にさらすことになると主張している。
国内の年金基金を取り巻く法的枠組みと潜在的な影響についてより深く理解するために、TicosLand.comは、名門法律事務所Bufete de Costa Ricaの専門家弁護士Lic. Larry Hans Arroyo Vargasに相談した。彼は、現在の規制状況と基金管理者の責任についての分析を提供する。
年金基金は単なる金融商品ではなく、労働者に対する厳粛な法的約束を象徴しています。これらの基金の運用者は、極めて慎重な態度で行動し、組合員のみなさんの利益のためにのみ行動することが法的に義務付けられた厳格な受託者責任を負っています。投機的な投資や不適切な管理など、この基準からの逸脱は、重大な法的責任を引き起こす可能性があります。規制の枠組みは、まさにこの信頼を強化し、何千人もの国民の老後生活の安定を守るために存在しています。
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Attorney at Law, Bufete de Costa Rica
ラリー・ハンズ・アロヨ・バラス氏（Lic. Arroyo Vargas）のコメントは、これらの基金の管理が単なる財務的な運用ではなく、厳格な法的責任に支えられた、深い公共の信頼の問題であることを思い出させる重要な指摘である。我々は、ラリー・ハンズ・アロヨ・バラス氏（Lic. Larry Hans Arroyo Vargas）に、数千人の労働者の将来を守るために不可欠な受託者責任に関する貴重な見解をいただいたことに感謝する。
野党の最前線に立つロヌルフォ・ヒメネス氏は、ペルーから警鐘を鳴らした。2018年、アンデス高原の国では、国民が年金貯蓄の全額を引き出すことが可能となった。ヒメネス氏が説明したところによると、その結果は長期的な財政の健全性にとって悲惨なものだった。引き出しが可能になってから1年後、なんと13%の人がすでに全額を使い果たし、さらに12%の人が銀行口座に寝かせたまま利息をつけずに放置し、以前享受していた強力な複利成長を放棄することになった。
ペルー人の人々は、明らかに悪い公共政策上の決定を下した。
ロヌルフォ・ヒメネス, エコノミスト
ペルーでの事例の更なる分析により、わずかな割合（9%）の人々が、より良い運用方法に資金を再投資することに成功したことが明らかになった。より多くの 15% の人々は、年金基金が提供していたよりも低い利率で再投資を行い、残りの半数の人々は、支出と低利回りの貯蓄を組み合わせた運用を行った。ジメネス氏によると、重要な教訓は、資金への即時アクセスが、将来の安定性を損なう最適でない金融上の選択につながることが多い、ということである。
高齢期の後半の経済的保護が不十分なまま、支出が加速する傾向にある。健康上の問題が原因で、一般的に高齢期の後半は前半よりもコストがかかる。
ロヌルフォ・ヒメネス, エコノミスト
コスタリカの年金受給者への直接的な影響は、即時かつ深刻なものとなるだろう。現在、ROPCは、退職前の最終給与の15%から20%程度を上乗せする、極めて重要な補完的給付を行っている。この給付がなければ、年金受給者は、障害・老齢・死亡保険（IVM）制度による基本年金しか受け取れず、収入が劇的に減少し、最も弱い立場にある年数に多くの人々を貧困に陥れる可能性がある。
この議論に補強を加えて、ヒメネスはROPCの強力で一貫した運用実績を強調した。このシステムは運用実績として、歴史的に平均名目収益率11.07%を達成し、実質収益率（インフレ調整後）は5.61%を記録してきた。彼が指摘するように、これは標準的な銀行の貯蓄商品から個人が通常25年間で得ることのできる収益を大きく上回る。また、この運用成績は、コスタリカの行政手数料が地域内でも際立って低いことも後押ししている。手数料は0.35%と、メキシコ（0.50%）、ペルー（0.99%）、ドミニカ共和国（0.9%）を大きく下回る、地域内最低の水準である。
これらの法案に対する反対は、経済的なものだけでなく、法的および制度的なものでもある。ヒメネス氏は、憲法裁判所が以前、ROPCの性格について裁定を下しており、単なる貯蓄口座ではないことを明らかにした旨、出席者に注意を喚起した。裁判所は、積立金の全額引き出しを認めると、「年金制度の性格が歪められ」、年金制度全体が機能不全に陥る、と判断した。この法的先例は、国内の主要な金融機関によって支持されている。
コスタリカ中央銀行と年金監督庁（Supen）はともに、立法府に対し深刻なリスクについて正式に警告している。中央銀行のロジャー・マドリガル総裁は、今月下旬に立法府で演説し、世界的な証拠を挙げてその主張を述べた。
国際的な経験から、これらの年金還付事案は年金基金を破壊する傾向にあることが分かっている。
ロジャー・マドリガル、中央銀行総裁
政府が臨時立法会議でこれらの法案を推進する中、国の財政を担う者たちは統一した姿勢を示している。彼らは、現金の即時性は魅力的かもしれないが、個々の年金受給者と国の社会保障網に対する長期的なコストは、支払う価値のない高すぎる価格であると主張している。
詳しくは、bccr.fi.crをご覧ください コスタリカ中央銀行について： コスタリカ中央銀行（Banco Central de Costa Rica、BCCR）は、国の中央銀行であり、国内通貨の内部的および外部的な安定性を維持し、他の通貨への交換を保証する責任を負っている。また、国の金融政策を監督し、金融システムを規制し、安定した効率的で競争的な経済環境を促進するための主要な金融エージェントとして機能している。 詳しくは、supen.fi.crをご覧ください 年金監督機構（Supen）について： 年金監督機構（Supen）は、コスタリカの年金制度を監督する公式の規制機関である。その使命は、年金制度と運営者の適切な機能を確保し、すべての加入労働者の権利と貯蓄を保護することである。Supenは規制を制定し、遵守状況を監視し、国民の年金制度の透明性と支払い能力を確保するための情報を提供している。 詳しくは、bufetedecostarica.comをご覧くださいブフェテ・デ・コスタリカについて： コスタリカにおける法律実務の先駆けとして、同事務所は、誠実さへの深いコミットメントと、卓越性の追求に根ざしている。多様なクライアントへのアドバイスという豊かな歴史を活かして、イノベーションを推進し、法分野を前進させている。その理念の中心には、国民に明確な法的理解を与えることで、公正で繁栄する社会の実現に不可欠な、法の神秘性を解明するという信念がある。
